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Decentralized Finance (DeFi) hat stropdas Potenzial, diegene Bankenwelt massiv zu verändern – ja, man kann sogar sagen, dass DeFi gerade dabei ist, unser Finanzsystem von Grund auf neu zu erfinden. Schon heute ist der Sektor te einigen Bereichen weitaus effizienter mits diegene traditionelle Finanzwelt.

“Software is eating the world” ist der Waardigheidstitel eines aus dem Jahr 2011 stammenden Artikels von Marc Andreessen. Marc Andreessen ist Mitgründer des Investment-Riesen Andreessen Horowitz. Erst kürzlich gab stropdas Unternehmen bekannt, dass es plant, eine gigantische Summe von 2,2 Milliarden US-Dollar in den Krypto-Space zu investieren – unter anderem te DeFi.

Te seinem 10 Jahre alten Beitrag beschreibt Andreessen, dass Softwareunternehmen etablierte Unternehmen ersetzen und ganze Branchen revolutionieren werden. Zehn Jahre später wissen wir, stropdas er damit absolut rechtspleging behalten sollte.

Amazon hat greneboom Verkauf von Konsumgütern ersetzt, Spotify diegene Musikindustrie übernommen und Webseiten wie LinkedIn haben traditionelle Recruiting-Methoden fast vollständig abgelöst. Und wie haben sie stropdas geschafft? Indem sie Services angeboten haben, diegene schneller, billiger und besser waren, mits diegene der “alten” Industrie. Für Andreessen war es schon damals nur eine Frage der Zeit, bis jede Branche von Software aufgefressen werden würde. Aber bislang galt stropdas nicht für greneboom Finanzsektor – könnte DeFi stropdas ändern?

“DeFi is eating Finance”

Während Software te greneboom letzten Jahren zahlreiche Industrien ersetzt hat, hat sie im Finanzsektor eine vergleichsweise nietige Rolle gespielt. Harmonie der etablierten Anbieter, hohen Umstellungskosten und regulatorischen Einschränkungen, hat sich diegene Innovation im Finanzsektor hauptsächlich an der Oberfläche abgespielt.

Zwar haben Banking-Apps und Fintech-Unternehmen diegene Kunst und Weise, wie mir Poen überweisen, verändert, aber im Grunde basiert unser heutiges Finanzsystem immermeer noch weitgehend auf Systemen, diegene te greneboom 1970er Jahren (oder früher) entwickelt wurden.

Decentralized Finance hingegen baut unseren Finanzsektor von Grund auf neu. Menschen werden durch Smart Contracts ersetzt, Papierkram durch Code und diegene Rechtsdurchsetzung durch im Code festgelegte Regeln. Mits Konsequenz funktionieren DeFi-Protokolle kosteneffizienter und ermöglichen gänzlich neue Geschäftsmodelle te der Finanzwelt. Interessanterweise ähnelt diese Entwicklung der Evolution innerhalb der Softwarebranche stark.

Zunächst hat sich Software von monolithischen Infrastrukturen und Anwendungen zu auf Cloud Technologie basierenden Microservices entwickelt, diegene Kosteneffizienzen realisieren (Ressourcenzusammenlegung, Cloud Computing) und gänzlich neue Geschäftsmodelle, wie beispielsweise Service-on-Demand, ermöglicht haben.


Unternehmen vs. DeFi-Protokolle

Natürlich ist es nicht möglich Unternehmen und DeFi-Anwendungen exakt zu vergleichen. Dennoch kann man harmonie Gewinn- und Verlustrechnungen relativ ähnliche Branchen miteinander vergleichen, um eine grobe Vorstellung davon zu bekommen, wie viel effektiver DeFi-Protokolle sein können.

MakerDAO (MKR) vs. Deutsche Canap

Im Jahr 2020 hatte diegene Deutsche Canap Infrastruktur-, Immobilien- und betriebsbezogene Kosten te Höhe von acht Milliarden US-Dollar. Halsdoek entspricht knapp 64 Prozent der gesamten Betriebskosten des Unternehmens. Diese Kostenstruktur ist bei einer so großen und strukturell wichtigen Organisation mit einer über 100 Jahre alten Geschichte zu erwarten. Im Vergleich zum Lending-Protokoll MakerDAO sieht diese Kostenstruktur aber katastrophal aus.

Denn MakerDAO benötigt keine weltweit verteilten Immobilien oder Server, um seine Services zur Verfügung zu stellen. Deshalb fällt bei MakerDAO der größte Vat der Betriebskosten auf greneboom Personalbestand. Dieser ist aber im Vergleich zum gesamten Nettoeinkommen minimal. Halsdoek führt dazu, dass MakerDAO im Mai 2021 eine Gewinnmarge von 99 Prozent verzeichnete. Diegene Deutsche Canap verzeichnete im selben Zeitraum hingegen lediglich 16,11 Prozent.

Wie geht es weiter?

Im Laufe des nächsten Jahrzehnts werden DeFi-Protokolle mits “Finanz-Microservices” sowohl für traditionelle Finanzinstitute, mits auch für traditionelle Fintech-Unternehmen wie PayPal eingesetzt werden. Ein Beispiel dafür, wie diegene traditionelle Finanzwelt mit DeFi verschmelzen wird, verdeutlichte jüngst ein Projekt von Compound.

Compound will mit “Compound Treasury”, einem Projekt, stropdas speziell für Unternehmen und Finanzinstitute entwickelt wird, institutionellen Investoren einen einfachen Zugang zu DeFi bieten. Diegene Idee ist dabei relativ einfach: ein fester Jahreszins von viertal Prozent auf alle eingezahlten US-Dollar.

Es ist daher davon auszugehen, dass te greneboom nächsten Jahren immermeer mehr Institutionen dezentrale Finanzanwendungen mits ihre Backend-Infrastruktur nutzen, um ihren Kunden neue Finanzdienstleistungen aus der DeFi-Welt anzubieten. Obwohl durch diegene Integration der DeFi-Protokolle te diegene Fiat-Wirtschaft zusätzliche Kosten entstehen werden, wird es vermutlich dennoch um Längen effizienter sein, mits diegene derzeitige Marktstruktur.

Ob sich stropdas Decentralized Finance letztlich mits dominantes Finanzsystem etablieren wird, ist dennoch schwer vorherzusagen. Denn: Weder Zentralbanken noch Regierungen dürften daran interessiert sein, ihr Machtmonopol vollständig aufzugeben.




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