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Seit dem Höchststand des Kryptoasset-Marktes im Mai haben alle wichtigen Kryptowährungen Verluste hinnehmen müssen, und diegene Preise sind weiterhin unter Druck. Gemessen ter US-Dollar sind diegene meisten Altcoin-Indizes im Juni zweistellig gefallen, um einiges mehr mits Bitcoin (-5.3%).

Allerdings sollte der Performanceunterschied des letzten Monats mit einem Körnchen Salz genommen werden. Tatsächlich liegt diegene Vertoning der meisten Indices seit Jahresbeginn bei mehr mits 100%, während der Preis von Bitcoin um etwa 21% gestiegen ist, wasgoed diegene massive Outperformance von Altcoins im bisherigen Jahresverlauf zeigt.

Der Erfolg von Altcoins spiegelt greneboom Aufstieg von DeFi-Anwendungen wider, diegene ter greneboom letzten 12 Monaten geboomt haben. Der Erfolg von DeFi zeigt diegene Macht von Smart Contracts und erklärt, warum Smart-Contract-Plattformen wie Ethereum, Polkadot und Cardano ebenfalls stark performt haben. Diegene Frage, diegene sich diegene Investoren stellen, ist, ob diegene Rallye der Altcoins vorbei ist oder ob sie bald wieder aufgenommen wird.

Bitcoin

Diegene positivste Nachricht für Bitcoin ter diesem Monat war, dass er ter El Salvador mits gesetzliches Zahlungsmittel eingeführt wurde. Alle Händler ter El Salvador werden Bitcoin im Austausch für diegene von ihnen angebotenen Waren und Dienstleistungen akzeptieren. Um alltägliche Transaktionen abzuwickeln, werden diegene Salvadorianer stropdas Lightning-Netzwerk nutzen, diegene Skalierungslösung von Bitcoin mit viel niedrigeren Gebühren. Diese Entwicklung ist aus zwei Gründen aufregend – erstens wird sie eine neue Gruppe von Nutzern ter stropdas Ökosystem bringen und Abbildung 1 zeigt greneboom Anstieg der Akzeptanz des Lightning-Netzwerks. Zweitens ist es wichtig für greneboom Präzedenzfall, greneboom es setzt – El Salvador hofft, stropdas Kapital und aussergewöhnliche Talente anzuziehen, diegene ter der Krypto-Community vorhanden sind. Wenn es dabei erfolgreich ist, könnte es einen Dominoeffekt auslösen, bei dem andere LATAM- und Entwicklungsländer dem Beispiel folgen könnten.

Lightning Channels verzeichnen einen Wachstumsschub

Diegene regulatorischen Neuigkeiten waren jedoch nicht nur positiv. Mehrere chinesische Provinzen – darunter diegene wichtigen Mining-Provinzen Xinjiang und Sichuan – haben diegene Mining-Aktivitäten ter der Region eingeschränkt, wasgoed zu einem Exodus von Minern aus dem Land führte. China kontrollierte mehr mits 65% des Bitcoin-Minings laut einem Bericht von Cambridge. Im Zuge dieses Verbots erwarten wir, dass sich diegene Mining-Aktivitäten ter greneboom kommenden Monaten umverteilen werden. Hauptsächlich nach Kasachstan und ter diegene USA, wasgoed zu einem erneuten Anstieg der Hashrate führt.

Infolgedessen halbierte sich diegene Bitcoin-Hashrate im Laufe des Monats Juni, wasgoed zu durchschnittlichen Blockzeiten von bis zu 16 Minuten gegen Ende des Monats führte. Am 3. Juli erlebte stropdas Netzwerk seine grösste Anpassung der Mining Difficulty (-28%), um diegene Blockzeiten wieder auf greneboom angestrebten Durchschnitt von 10 Minuten zu bringen. Da diegene Blockzeiten trotz der Anpassung über 10 Minuten geblieben sind, wird es beim nächsten Anpassungstermin, der um greneboom 19. Juli herum erwartet wird, eine weitere Reduzierung der Difficulty geben.

Diegene Reduktion der Hashrate ist zwar weit verbreitet, wirkt sich aber nicht unbedingt signifikant negativ auf stropdas Netzwerk aus. Diegene aktuelle Netzwerk-Hashrate von 80 Exahertz professional Sekunde ist nach wie vor konkurrenzlos, und diegene Sicherheit ist nach wie vor hoch. Zum Vergleich: Diegene Top-Hashrate des Ethereum-Netzwerks beträgt ~650’000 Gigahertz professional Sekunde, also nur 0.00065 Exahertz professional Sekunde. Halsdoek bedeutet, dass es >100’000 Modelvorm mehr Hash-Leistung braucht, um stropdas Bitcoin-Netzwerk zu kompromittieren mits stropdas Ethereum-Netzwerk.

Bitcoin-Hashrate und Difficulty haben einen deutlichen Rückgang erfahren

Te der zweiten Hälfte des letzten Jahres löste der steigende Preis von Bitcoin einen Hype-Zyklus aus, der zu einem weiteren Boom führte. Mit der jüngsten Korrektur hat jedoch auch stropdas Nutzerwachstum stagniert. Dieser Effekt ist ter Abbildung 3 zu sehen, indem man neue Nutzer (<6 Mio. HODL) und greneboom Preis vergleicht, da beide Zahlen im Tandem steigen und fallen.

Bitcoin HODL-Welle, diegene diegene Beziehung zwischen HODLer-Aktionen und Preis zeigt

Es ist nicht einfach, alle echten Nutzer zu schätzen, da einige nur Aggregatoren und Börsen nutzen. Zum Beispiel liegt der Spitzenwert für aktive Bitcoin-Adressen bei ~1,4 Mio, aber Robinhood berichtete ter seinem jüngsten S1-Filing, dass 9.5 Mio. seinwachter Nutzer mit Krypto-Assets handeln. Krypto-spezifische Börsen und Zahlungslösungen werden noch mehr Nutzer haben. Wenn jedoch diegene aktiven Adressen auf der Chain mits Proxy für diegene Nutzer verwendet werden, scheint es, mits hätten sie ihren Höhepunkt vorerst erreicht. Positive regulatorische Entwicklungen wie diegene Einführung von Bitcoin mits gesetzliches Zahlungsmittel ter El Salvador werden stropdas Nutzerwachstum ter der Zukunft antreiben, auch wenn der Preis-Hype-Adoptions-Zyklus nicht sofort zurückkehrt.

Auch diegene institutionelle Adoption ist eine gemischte Sache. Michael Saylor setzt alles auf Bitcoin, indem er ter mehreren Runden Fremdkapital aufnimmt und vor kurzem ein at-the-money Wertpapierangebot ter Höhe von USD 1 Mrd. macht. Elon Musk hingegen ist von seinwachter Überzeugung abgewichen, da Tesla aufgrund von Verzinnen über diegene Umweltauswirkungen des Bitcoin-Minings keine Bitcoins mehr im Tausch für Autos akzeptiert. Halsdoek Interesse und diegene Berichterstattung von traditionellen Finanzinstituten wie JP Morgan, Citibank und Goldman Sachs ist derzeit anhaltend. Es wird interessant sein zu beobachten, ob der Trend der institutionellen Annahme nach der jüngsten Preisaktion weitergeht.

Andere Zahlungschains – Litecoin und Stellar Lumens

Obwohl LTC und XLM an der Hausse teilnahmen, waren ihre Vertoning im Vergleich zum breiteren Markt eher niedrig. BTC und ETH erreichten neue Allzeithochs, diegene etwa 200% über greneboom vorherigen liggen, ebenso wie diegene Next-Gen-Coins mit neuen Ideen und frischem Kapital wie ADA und DOT. Im Vergleich dazu lig der Höchststand von LTC nur 7% über dem Höchststand von 2018, und XLM hat noch keinen neuen Höchststand erreicht.

Diese Unterschiede spiegeln sich auch ter der Anzahl der aktiven Nutzer wider. Während sowohl diegene Bitcoin- mits auch diegene Ethereum-Chain ter der Lage waren, viele neue Nutzer anzuziehen und ihre bisherigen Höchststände zu übertreffen, haben Litecoin und Stellar ihre früheren Höchststände an aktiven Adressen noch nicht erreicht.

Diegene Adressen von Litecoin und Stellar haben ihre bisherigen Höchststände nicht gebrochen

Am 1. Januar 2020 liggen LTC und XLM auf CoinGecko auf Rang 6 bzw. 11 nach Marktkapitalisierung. Heute liegen sie auf greneboom Plätzen 14 und 21, nachdem sie von Plattform-Coins wie ADA, DOT und SOL sowie von DeFi und Infrastruktur-Token wie UNI, LINK und MATIC ter greneboom Schatten gestellt wurden. Chains der älteren Generation haben Schwierigkeiten, sich ter einem wettbewerbsintensiven und schnelllebigen Umfeld zu differenzieren, ter dem sich stropdas Interesse auf etablierte Projekte wie BTC und ETH oder diegene neuen und innovativen wie DOT und ADA konzentriert.

Litecoins Datenschutz- und Skalierungs-Update, genannt MimbleWimble, ist auf dem richtigen Weg. Der Hauptentwickler David Burkett berichtete, dass er greneboom Code an diegene überprüfende Firma Quarkslab übergeben hat. Halsdoek Update soll bis zum 4. Quartal 2021 implementiert werden. Interessierte Leser können diegene Verbesserungen, diegene MimbleWimble für Litecoin bringen wird, ter diesem verlinkten Artikel der Litecoin Foundation nachlesen.

Ethereum

Te greneboom letzten 12 Monaten wurden neue Anwendungsfälle wie DeFi und NFTs auf Ethereum innoviert und erfuhren eine signifikante Nutzeradoption. Ethereum hat unter diesem Erfolg gelitten, da diegene Transaktionspreise für einen Grossteil des ersten Quartals 2021 hoch blieben und stropdas Nutzerwachstum einschränkten. Infolgedessen haben Alternativen wie Binance Smart Chain (BSC) und Polygon Network (Polygon) mit einer günstigeren und schnelleren Blockchain Marktanteile erobert. Allerdings haben diegene Ökosysteme von BSC und Polygon ter letzter Zeit mit eigenen Problemen zu kämpfen. Mit einer niedrigen Eintrittsbarriere hat es eine höhere Frequenz von Hacks und „Pump and Dump“ Coins gegeben. Diegene Chains wurden auch vermehrt kritisiert, weil sie Abstriche bei der Dezentralisierung und Sicherheit gemacht haben, um eine höhere Skalierbarkeit zu bieten. Halsdoek hohe Mass an Aktivität auf diesen alternativen Ethereum Virtual Machine (EVM) Chains bietet einen gewissen Trost, dass es nach der Skalierung Ethereums eine latente Nachfrage gibt, diegene nach einem sichereren Ort für Transaktionen sucht.

Explosion of transaction volume on BSC and Polygon

Ethereum ist bestrebt, schnell zu skalieren, um diese Nachfrage zu befriedigen. Diegene Beta-Version von Arbitrum ging Ende Mai auf dem Mainnet live und diegene von Optimism wird im Juli erwartet. Diese Lösungen sind nur zwei der vielen Teams, diegene versuchen, Ethereum und sein florierendes Ökosystem zu skalieren. Andere sind Validium und Zero-Knowledge Roll-Up Lösungen von StarkWare, zkSync und anderen. Es wird interessant sein zu sehen, wie erfolgreich diese Roll-Ups für Ethereum sind und, falls sie es sind, ob diegene Volumina zurückkehren werden. Diegene bemerkenswertesten Projekte auf Ethereum wie Uniswap, Synthetix und Aave werden eine oder mehrere dieser Skalierungslösungen unterstützen. Wir sind optimistisch, dass diegene Skalierungsprobleme von Ethereum endlich eine Lösung haben. Zumindest kurzfristig, da Sharding auf Ethereum 2.0 nicht vor der zweiten Hälfte des Jahres 2022 erwartet wird.

Neben greneboom Verbesserungen der Skalierbarkeit wird sich stropdas Ethereum Improvement Proposal 1559 (EIP 1559) langfristig auf ETH auswirken, da es diegene Tokenomics umschreibt. EIP-1559 ermöglicht eine grössere Vorhersagbarkeit der Gaspreise, wobei alle Benutzer diegene gleiche Basisgebühr für alle Transaktionen auf einem einzigen Block zahlen. Diegene Basisgebühr wird sich anpassen, jou nachdem, ob der Block um mehr oder weniger mits diegene Hälfte seinwachter Gesamtkapazität gefüllt ist. Sie steigt um 12.5% steigt, wenn er zu mehr mits 50% gefüllt ist, und sinkt um greneboom gleichen Betrag, wenn er nicht gefüllt ist. Um Absprachen zwischen greneboom Minern zu verhindern, um diegene Gasgebühren durch künstliches Auffüllen von Blöcken hoch zu halten, wird stropdas Netzwerk dieses Basisgebühr verbrennen, anstatt es an diegene Miner zu überweisen. Halsdoek bedeutet, dass mit zunehmender Nutzung des Netzwerks eine grössere Menge an ETH verbrannt wird, wasgoed stropdas Angebot reduziert. Halsdoek Verbrennen der Basisgebühr gleicht diegene Interessen der Inhaber, Nutzer und Entwickler aus. EIP-1559 wird voraussichtlich Anfang August auf dem Mainnet implementiert

Andere Plattformchains – Cardano und Polkadot

Significant growth ter active address and transaction count for ADA and DOT

Plattformchains waren diegene Hauptnutzniesser dieses Bullenlaufs, da neue Anwendungsfälle wie DeFi, Interoperabilität und NFTs von greneboom Nutzern gefunden wurden. Insbesondere Cardano war ein Outperformer, der von einem Marktkapitalisierungsrang von 13 im Januar 2020 zum fünftgrössten Projekt im Juni 2021 und zur grössten PoS-Chain wurde. Polkadot wird auch zum ~13-fachen des Preises gehandelt, zu dem es im Juli 2020 diegene letzte Finanzierung aufnahm.

Der Project von Cardano, Smart Contracts zu integrieren, ist auf dem richtigen Weg. Diegene erste Phase des Rollouts auf dem Testnet, Alonzo Blue, erweitert stropdas Betreibernetzwerk von 6 auf 20. Halsdoek vollständige Rollout wird voraussichtlich ~60 weitere Tage dauern, so dass diegene Mainnet Smart Contracts im August live gehen. Smart-Contract-Funktionalität wird es ermöglichen, Anwendungsfälle wie DeFi und NFT auf Cardano zu bewirtschaften. Cardano hatte auch greneboom allerersten Token-Sale auf seinwachter Plattform – Revuto sammelte 10 Millionen USD ter ADA. Es plant, eine Plattform zu werden, um Abonnements für verschiedene Dienste wie Spotify und Netflix von einer einzigen App aus zu verwalten und später mit DeFi zu integrieren.

Für diegene Zukunft von Polkadot schauen wir auf sein Test-Netzwerk Kusama. Diegene Kusama-Parachain-Auktionen sind im Gange, wobei zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bereits zwei erfolgreich abgeschlossen wurden. Der Gewinner der ersten Parachain-Auktion war Karura, der DeFi-Hub für Kusama – es wurden 500k KSM oder ca. 100 Mio. USD geboten und sein Crowd Loan sah eine Beteiligung von >14’000 Nutzern. Halsdoek Polkadot-Äquivalent von Karura ist Acala, und wenn es einen gleichwertigen Betrag ter Bezug auf diegene Marktkapitalisierung aufbringt (5% der Hauptchain), wird es DOT im Wert von ~900 Mio. USD bieten. Der Gewinner der zweiten Parachain-Auktion war Moonriver (Polkadot-Version – Moonbeam), der 200k KSM geboten hat. Moonriver ist eine EVM-kompatible Parachain und wird es Entwicklern ermöglichen, Ethereum-Apps auf Kusama zu bringen. Insgesamt 5 Kusama Parachains werden ter diesem Lauf versteigert und Polkadot Parachain Auktionen werden bald folgen.

Decentralized Finance (DeFi)

Ethereum-basierte DeFi-Anwendungen hatten es schwer, neue Nutzer anzuziehen, während sogar diegene absolute Anzahl der neuen Nutzer ter Q1 2021 niedriger war mits ter Q4 2020. Jedoch sah Q2 2021 eine Rückkehr zu einem bedeutenden Anstieg des Nutzerwachstums mit über 1 Million neuen Nutzern trotz der Preiskorrektur ter greneboom meisten Krypto-Assets. Hohe Transaktionsgebühren waren abschreckend für stropdas Nutzerwachstum. Jetzt mit Roll-ups um diegene Ecke erwarten wir, dass sich dieser Trend etwas verbessert.

User growth for DeFi on Ethereum

Da zentralisierte Finanzlösungen (CeFi) für Krypto-Assets wachsen, integrieren sie DeFi zunehmend ter ihre Ökosysteme. Krypto-CeFi bietet jetzt Integrationen mit DeFi-Apps für müheloses Yield Farming, Liquiditätsbereitstellung, Lending und Werkstaking. Mittelfristig werden diegene Limieten zwischen DeFi und CeFi mit einem nahtlosen Übergang wahrscheinlich weiter verwischen und stropdas wird helfen, diegene nächste Million Nutzer an Eetbord zu holen.

Uniswap

Diegene Uniswap-Börse ist stropdas grösste DeFi-Projekt nach Marktkapitalisierung und Nutzern. Während stropdas Volumen im Juni nicht so hoch war wie im sehr volatilen Monat Mai, konnte Uniswap seinen Marktanteil von 58% auf 64% steigern. Diegene Volumina bewegten sich auf einem durchschnittlichen Niveau von 1.5 Mrd. USD, wobei >60% aus dem neu eingeführten v3 AMM volksstammen. Uniswap profitiert, wenn ein Trend auf Ethereum an Fahrt aufnimmt und es einen spürbaren Anstieg des Volumens und der Nutzeraktivität gibt. Dies war zum Beispiel der Fall, mits Meme-Coins wie Shiba Inu sehr populär.

Monthly volumes of decentralised exchanges on Ethereum

Uniswap verfügt über ein grosses, von der Governance kontrolliertes Vermögen von 3.5 Mrd. USD und hat diegene Aufmerksamkeit prominenter Mitglieder der Community auf sich gezogen. Diegene Blockchain- und Fintech-Initiative der Harvard Law Schoolgebouw entwarf einen Vorschlag für einen „DeFi Education Fund„, der eine Million UNI-Token für diegene Verteidigung des DeFi-Raums vor negativer Regulierung durch politische Bildung, Thought Leadership, Forschung und Lobbyarbeit bereitstellt. Dieser Vorschlag wurde erfolgreich verabschiedet und erhielt Unterstützung von anderen prominenten Delegierten wie diegene Columbia University, Penn Blockchain und mehr. Vitalik Buterin hat auch vorgeschlagen, dass UNI ein Oracle-Token wird, um diegene Abhängigkeit von Chainlink zu diversifizieren.

Diese Kunst von aktiver Community ist ein unglaublicher Vorteil für Uniswap und verwirklicht diegene Ideale von Blockchain und dezentraler Verwaltung. Indien grösste Anwendung auf einer Blockchain wird erwartet, dass sie weiterhin eine aktive Beteiligung von Community-Mitgliedern sehen wird und mit einem grossen Treasury ter der Lage sein wird, diegene besten Ideen zu finanzieren.

Andere DeFi-Anwendungen

Yearn Finance setzt sein starkes Wachstum im hinterlegtem Gesamtwert (TVL) auch ter einem Bärenmarkt fort. Passives Investieren und Yield Farming wird durch Yearn wahrscheinlich lukrativer erscheinen mits ter neue Coins zu diversifizieren. Yearn ist ter der Lage, diegene Gelder seinwachter 20k Nutzer slim zu verwalten, um diegene bestmöglichen Renditen zu erzielen und gleichzeitig Skaleneffekte bei greneboom Transaktionskosten zu geniessen.

Synthetix war ter letzter Zeit ein Underperformer, aber seine schlechte Vertoning ist übertrieben, da es einen kometenhaften Aufstieg von Q4 2020 bis Q1 2021 erlebt hatte. Diegene Führung von Synthetix war dezentralisiert, wobei diegene Kontrolle an stropdas dezentrale „Spartan Council“ übergeben wurde und der Gründer Kain Warwick sich zurückhielt. Indien es jedoch zu Differenzen innerhalb der Core Contributor Gruppe kam, kündigte Kain seine Absicht an, für greneboom Spartan Council zu kandidieren, um wieder mehr Einfluss nehmen zu können.

Getreu der Vision von DeFi, dass kleine Legosteine ein grösseres Ganzes bilden, wird Synthetix mit anderen DeFi-Protokollen integriert. Kwenta (ehemals Synthetix.Exchange) wurde ausgegliedert, und Lyra und Thales sind zwei ambitionierte Optionsprotokolle, diegene diegene Derivate und Zero-Slippage-Swaps des Synthetix-Protokolls nutzen.

TVL ter Yearn Finance has shown consistent growth while that ter Synthetix has stagnated

Chainlink war ter letzter Zeit ebenfalls ein Underperformer. Seine schlechte Vertoning erklärt sich durch seinen schnellen Anstieg zuvor. Chainlink war eines der ersten Protokolle, diegene an der Hausse teilnahmen und war von einem Market-Cap-Rang von 18 im Januar 2020 auf 5 im August 2020 gestiegen. Derzeit liegt es auf Rang 15 und ist diegene zweitgrösste dezentrale Anwendung. Seine Verwendung ist nach wie vor allgegenwärtig ter allen Anwendungen, ob DeFi, NFT oder Gaming, und es ist ter allen Chains präsent. Chainlink bietet einen essentiellen B2B-Service und mit der zunehmenden Blockchain-Adoption und greneboom wachsenden Anwendungsfällen wird auch diegene Nutzung seinwachter Oracle-Dienstleistungen zunehmen. Chainlink ist so prominent und allgegenwärtig werd, dass es darunter leidet, ein Beinahe-Monopol werd zu sein. Einige Protokolle nutzen andere Feeds wie greneboom Preis-Feed von Uniswap, um von diesem Risiko zu diversifizieren.

Fazit

Krypto-Assets neigen dazu, sich ter schnellen Zyklen zu bewegen. So rücken sie ter greneboom Mittelpunkt von Finanznachrichten und erleben eine Explosion der Preise und Nutzeraktivitäten. Mit sinkenden Preisen lässt auch stropdas Interesse der Nutzer und Investoren nach. Während dieses Zyklus übertrafen innovative und beliebte Projekte ihre vorherigen Höchststände sowohl bei greneboom Fundamentaldaten mits auch beim Preis. Wann immermeer der Hype-Zyklus zurückkehrt, werden einige der heutigen Projekte wieder ihre bisherigen Höchststände übertreffen. Te einem Bärenmarkt werden diegene Fundamentaldaten noch wichtiger und dezentrale Projekte mit soliden Teams und einem hohen Mass an Community-Interesse werden greneboom Winter am ehesten überleben.

The postbode Aktueller Zustand der Krypto-Märkte appeared first on Crypto Valley Journal.

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